Marchés financiers régionaux: L’activité boursière portée par une dynamique haussière

La Bourse régionale des valeurs mobilières (Brvm)  composite, l’indice global du marché ouest-africain, a progressé de 6,0 % au cours du troisième trimestre 2025, après une hausse déjà soutenue de 5,2 % enregistrée au trimestre précédent. Cette évolution traduit une dynamique continue du marché boursier régional, alimentée par la bonne performance de plusieurs entreprises cotées et par un contexte macroéconomique jugé relativement favorable. Sur une base annuelle, la tendance haussière se confirme. À fin septembre 2025, la Brvm Composite affiche une augmentation de 27,4 % en glissement annuel. Bien que ce rythme soit légèrement inférieur à celui observé un trimestre plus tôt (+33,7 %), il témoigne néanmoins de la solidité du marché et de la confiance persistante des investisseurs dans les perspectives économiques de l’Union.

Le dynamisme du marché au cours de la période sous revue repose largement sur la progression de plusieurs indices sectoriels. En glissement annuel, le secteur de l’industrie se distingue avec une hausse remarquable de 39,4 %, traduisant la bonne tenue des entreprises industrielles cotées, soutenues par la reprise de l’activité économique et par la demande intérieure et régionale. Le secteur de l’agriculture enregistre également une performance notable, avec une progression de 14,1 %, reflétant l’intérêt croissant pour les entreprises agro-industrielles et l’importance stratégique de ce secteur dans les économies de l’Umoa. De son côté, le secteur de la Finance affiche une hausse de 7,8 %, portée par la résilience des banques et institutions financières cotées, dans un contexte de normalisation progressive des conditions monétaires. Le secteur de la distribution n’est pas en reste, avec une augmentation de 4,9 %, traduisant une consommation intérieure relativement dynamique malgré les pressions inflationnistes observées dans certains États membres. À l’inverse, deux secteurs ont connu des contre-performances. Les indices des secteurs du transport et des services publics ont respectivement reculé de 3,5 % et 2,7 %, reflétant des contraintes structurelles, des coûts d’exploitation élevés et dans certains cas, une demande moins soutenue.

Capitalisation boursière en hausse

La progression des indices s’est accompagnée d’une augmentation de la capitalisation boursière globale du marché régional. À fin septembre 2025, la capitalisation de l’ensemble des titres cotés à la Brvm s’établit à 23 447,9 milliards F Cfa, en hausse de 4,6 % par rapport au trimestre précédent, après une progression de 5,3 % trois mois plus tôt. Cette évolution reflète à la fois la bonne performance du marché des actions, dont la capitalisation a progressé de 5,9 %, et celle du marché obligataire, qui a enregistré une hausse de 3,1 %. Sur une base annuelle, la capitalisation boursière globale du marché affiche une augmentation significative de 17,2 %, confirmant l’attractivité croissante de la place financière régionale.

Selon le rapport sur la politique monétaire de l’Union, cette dynamique boursière constitue un signal positif pour le financement des économies de l’Umoa. La Brvm joue un rôle de plus en plus important dans la mobilisation de l’épargne à long terme et dans le financement des entreprises et des États, à travers les émissions d’actions et d’obligations. Le regain d’activité observé au troisième trimestre 2025 intervient dans un contexte marqué par des ajustements de politique monétaire visant à contenir l’inflation tout en soutenant la croissance. Dans cet environnement, la performance du marché boursier apparaît comme un indicateur de la confiance des investisseurs dans la capacité des économies de l’Union à maintenir une trajectoire de croissance soutenable.

Si les indicateurs du troisième trimestre sont globalement positifs, le rapport souligne toutefois la nécessité de rester attentif à l’évolution des conditions financières internationales, aux tensions géopolitiques et aux risques liés à l’endettement. L’enjeu est de consolider cette dynamique, en renforçant la profondeur et la liquidité du marché, afin de faire de la Brvm un levier encore plus efficace du développement économique régional.